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威客网 威客网 - K68论坛 - 酒馆杂谈 - 刘柯:腾讯给A股一记响亮的耳光
        

刘柯:腾讯给A股一记响亮的耳光

作者:栖霞名伯 回复 0 点击 5
栖霞名伯 2017/11/25 14:39:45

不知道这是第几次写类似的文章了,我们在A股疯狂地追逐一大批夕阳产业,海外资本在全球股市疯狂地追逐中概科技股。近日,腾讯控股再度被刷屏,原因是其市值突破4万亿港元,成为全世界市值第五高的公司。

这是一个什么概念呢?因为腾讯的这个市值新高,香港股市被笑谈只有两个交易品种:腾讯和其它!

腾讯创新高,信息很丰富,至少我们可以读到以下几点:在香港股市这个很长一段时间只青睐金融地产的资本市场里,腾讯却能脱颖而出,代表了最近几年资金的新取向;腾讯的总市值突破4万亿港元,是总市值最高的中国科技公司,代表了中国产业的新趋势;腾讯的总市值成为全球第五,那么全球市值前十大企业都有哪些呢?除了腾讯,还有苹果、谷歌、微软和亚马逊等,目前全球前十大市值公司有七家是高科技企业,也就是说全世界资本市场最吃香的现在就是科技股。

实际上,不仅仅是腾讯市值创了新高,很多来自中国的科技股也是不断上涨,网易、阿里、百度、微博、迅雷……这些高科技的中概股成为全世界资金追逐的香饽饽,总市值基本占了全球高科技公司总市值的半壁江山。而在这些知名的高科技企业里,腾讯能傲视同群,也是因为其本身的科技实力是最强的,产品护城河应该是最宽的。阿里的网购,京东可以一夜之间替代之,百度的搜索,谷歌可以一夜之间替代之,但腾讯在互联网金融上可以抗衡阿里,在游戏应用上可以抗衡网易,在终端阅读上可以抗衡今日头条,它还有强大的QQ和微信,可以说腾讯就是一个无所不能的互联网怪兽。因此,它的市值能这么高,也是有扎实基础的。

不好意思,说回主题上,比较沉重的话题又来了,全世界资本都将中国的高科技公司视为珍宝,唯独我们自己唾弃之,贬低之,抛弃之。全世界的投资者都能通过投资这些高科技的中概股赚钱,唯独A股投资者只能炒垃圾股题材股概念股亏钱。

因为知名的BATJ都与A股无缘,尚在第二梯队的高科技企业表现远比所谓的“漂亮50”差,除了极少数高科技公司略有表现,其它的都在苦苦挣扎。

“漂亮50”好不好?如果从业绩角度看,你能说茅台、招行、平安、格力们不好?但食品饮料、金融保险、百货零售、公用事业,这些哪个又属于能改变未来的前沿新兴产业?哪个不是依靠人口红利消费升级坐吃山空?尽管它们可能还有很多年好光景,但它们根本无法改变我们的生活,十年前你喝的茅台和现在没什么两样,只是价格贵了,但十年前你能想象微信、支付宝、滴滴、淘宝这些能如此改变自己的生活吗?

放眼世界资本市场,这样的企业都属于不折不扣的夕阳产业,属于早已过了高速增长期的产业,属于不可能给予高估值的企业。可口可乐好不好?沃尔玛好不好?它们比得过苹果?就连股神巴菲特都要弃传统产业而买苹果了,这就是改变!但这一切在A股出现了戏剧性颠覆,前沿新兴产业在唯盈利是瞻的短视之下归类为 “黑五类”、“垃圾股”、“故事股”,贵州茅台这样的白酒可以看高到1000元以上1万亿市值以上,我没文化,喝酒能喝出一个强大的国家?

很多人也许会说,A股没有BATJ,也缺乏二线互联网高科技公司,只有零星的三线互联网高科技公司,这些很多还是属于“海归”。这难道是A股投资者的错?我们没有让自己顶尖高科技公司快捷上市的制度,也缺乏对高科技公司的容忍,没有一家高科技公司能在创业之初就赚得钵满盆满,而当它们赚大钱时又看不上A股这个环境。如此恶性循环,A股怎么可能有自己的科技股行情?没有一个对科技股宽容的炒作环境,潜在的独角兽怎么可能有上市的机会?

当然,科技股的炒作,在A股容易形成一放就乱的格局,但因噎废食也不可取。资本市场是一个国家经济发展的缩影,我们都不说晴雨表了,银行、白酒确实也是实体经济中最赚钱的行业,银行整体的净利润率超过50%,茅台高端酒的净利润率超过90%,哪个高科技公司能有这样的赚钱能力?所以,和高科技公司谈估值,很多时候都是牛头不对马嘴不在一个频道,亚马逊亏了那么多年,估值一样高企,怎么解释?谁能改变未来,谁就应该高估值,每一次产业革命都是资本与最先进生产力之间的碰撞,什么是未来?A股为什么会成为一个被夕阳产业霸占的市场,我们应该倡导怎样的投资理念?腾讯们已经给我们上了生动的一课。

话说这么多能影响世界影响未来的互联网高科技公司只在海外资本市场狂欢,国内资本市场毫无身影丝毫没有建树的情形,只有中国A股才有!比如苹果只在A股上市每股1万人民币,美国不上市,这是一种怎样荒谬的情景?这难道不值得监管层三思?

本文源自金融投资报

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